三利谱（002876）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期三利谱（002876）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.41亿元，同比上升16.87%，归母净利润3331.72万元，同比上升12.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.41亿元，同比上升16.87%，第一季度归母净利润3331.72万元，同比上升12.43%。本报告期三利谱短期债务压力上升，流动比率达0.96。

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.6%，同比减0.67%，净利率3.54%，同比减3.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计3702.4万元，三费占营收比3.93%，同比减47.7%，每股净资产13.91元，同比增1.16%，每股经营性现金流-0.7元，同比增38.24%，每股收益0.19元，同比增11.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.27%，资本回报率不强。去年的净利率为1.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.07%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.3%/1.6%/1%，净经营利润分别为4294.07万/6837.84万/4681.09万元，净经营资产分别为32.3亿/41.62亿/46.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.41/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.54亿/10.52亿/13.69亿元，营收分别为20.68亿/25.9亿/36.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.94%、货币资金/流动负债仅为17.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.76%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.61%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达28.05%、流动比率仅为0.96）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达78.43%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2332.77%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.21亿元，每股收益均值在0.69元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是金信基金的杨杰，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为166.97亿元，已累计从业8年53天。

持有三利谱最多的基金为金信周期价值混合A，目前规模为1.24亿元，最新净值1.4097（4月28日），较上一交易日下跌1.78%，近一年上涨40.1%。该基金现任基金经理为黄飙。

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