利群股份（601366）2025年年报简析：净利润同比下降1281.92%

据证券之星公开数据整理，近期利群股份（601366）发布2025年年报。根据财报显示，利群股份净利润同比下降1281.92%。截至本报告期末，公司营业总收入67.7亿元，同比下降9.03%，归母净利润-3.22亿元，同比下降1281.92%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.05亿元，同比下降22.15%，第四季度归母净利润-3.36亿元，同比下降23671.31%。

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.66%，同比减6.77%，净利率-5.03%，同比减2112.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.89亿元，三费占营收比32.34%，同比增4.3%，每股净资产4.24元，同比减6.7%，每股经营性现金流1.13元，同比增24.3%，每股收益-0.38元，同比减1366.67%

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为26.91%,原因:公司优化库存结构、把控商品采购，同时降本增效，节约费用，导致经营活动现金流出减少。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-53.35%,原因:公司偿还债务支付的现金增加。
3. 应收款项变动幅度为-37.4%,原因:收回客户的货款。
4. 预付款项变动幅度为-51.39%,原因:公司支付供应商货款。
5. 应付票据变动幅度为-61.54%,原因:公司向顾客履约交付商品，消耗的合同负债转为收入。
6. 合同负债变动幅度为-47.05%,原因:公司向顾客履约交付商品，消耗的合同负债转为收入。
7. 其他流动负债变动幅度为-48.2%,原因:合同负债减少导致待转销项税减少。
8. 长期借款变动幅度为44.67%,原因:公司用于股票回购的贷款增加。
9. 少数股东权益变动幅度为-68.07%,原因:非全资子公司产生亏损。
10. 一年内到期非流动负债变动幅度为388.36%,原因:应付债券的期限不足一年，重分类到一年到期非流动负债。
11. 应付债券变动幅度为-100.0%,原因:应付债券的期限不足一年，重分类到一年到期非流动负债。
12. 营业收入变动幅度为-9.03%,原因:受宏观经济环境、行业竞争加剧、部分亏损门店闭店、公司业务整合等因素影响。
13. 营业成本变动幅度为-6.01%,原因:营业收入同比下降。
14. 销售费用变动幅度为-4.93%,原因:营业收入下降，公司降本增效，节约费用，减少开支。
15. 管理费用变动幅度为-6.31%,原因:营业收入下降，公司降本增效，节约费用，减少开支。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.89%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.44%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.2%/0.2%/--，净经营利润分别为2314.01万/1858.3万/-3.4亿元，净经营资产分别为108.98亿/104.87亿/97.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.2/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.84亿/14.59亿/14.98亿元，营收分别为77.03亿/74.42亿/67.7亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为11.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.31%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.47%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。